日期：2016-3-9（原创文章,禁止转载）
温州一季度民间融资综合利率环比略升 未来预计继续走高
从温州市金融办了解到，一季度“温州指数”监测点共发生11789笔融资业务，总发生额为121.68亿元，综合利率为20.07%，环比上升0.09个百分点，同比下降0.76个百分点。
从融资业务规模看，业务量和规模均出现“双升”，1月份、2月份、3月份融资业务笔数分别为4178笔、2715笔和4896笔，同比分别增长10.9%、14.6%和15.3%；发生额分别为43.79亿元、26.77亿元和51.12亿元，同比分别增长14.9%、11.6%和16.4%。从利率变化走势看，呈现下降趋势但有较大波动性，1月、2月、3月分别环比上升0.16个百分点、下降0.45个百分点和上升0.62个百分点，其中2月份利率创下新低，仅为19.62%，为2012年12月发布以来最低水平。
四降二升
分监测主体看：
小额贷款公司利率创下新低。一季度为18.4%，环比下降0.32个百分点，同比下降1.23个百分点。背后原因，温州市金融办分析认为：一是小额贷款公司积极响应“支农、支小、支微”，下调贷款利率，进一步让利于“三农”和小微企业；二是小额贷款公司转变经营策略，以低价资金吸引客户，特别是维护好优质客户的资金需求合作关系，促进自身业务稳健经营；三是小额贷款公司出于风险考量，主动减少价格高同时风险偏大资金的投放，使得整体利率水平被拉低。
民间资本管理公司利率持续走低。一季度为18.35%，环比下降0.13个百分点，同比下降1.04个百分点。主要是民间资本管理公司开展财务性投资（即贷款业务）的资金不得超过注册资本金的30%，业务量较少，且大部分是与股权投资、项目投资等业务组合开展，更加注重投资的长远性，对资本的短期回报要求相对较低。
民间借贷服务中心利率总体保持下降但有波动。一季度为16.15%，环比下降0.04个百分点，同比下降1.15个百分点。自开业以来，借贷中心的利率最高的月份达到17.76%，最低为14.16%，每逢季末都会出现较明显的上升，基本符合温州市传统民间借贷定期、短期结算的特点。
社会直接借贷利率短期内快速攀升。一季度为18.01%，环比上升1.82个百分点，同比上升2.06个百分点。从数据表面看，呈现快速上升趋势，但实际上，去年全年利率水平均保持在15%-16%的区间波动，基本保持稳定，但今年以来利率水平出现快速攀升，2月份最高达到18.19%，超过民间资本管理公司利率水平（2月份为17.2%），接近小额贷款公司利率水平（2月份为18.41%），这与一季度银行正规金融机构信贷投放趋紧、表外业务大量压缩等因素有关。
典当行、担保公司等其他市场主体利率下降趋势较为明显。一季度为26.45%，环比下降0.75个百分点，同比下降1.71个百分点。主要是该主体利率水平相对较高，随着该市民间金融监管制度不断完善，倒逼原有的高利放贷行为逐步减少，利率水平不断下调。
农村互助会一季度为11.39%，环比上升0.95个百分点。由于该主体属于封闭运行，且资金供需双方相对熟识，用途基本为农业生产经营，议价空间较大但利率水平不会出现畸高或畸低现象。从各月份的利率变化看，最高达到12.52%，最低为9.82%，基本保持在合理波动区间。互助金利率波动较大但在合理区间。
用途以生产经营为主
分析以上数据，呈现出如下特点：
第一，融资期限仍以中短期为主，但期限逐渐拉长。一季度，温州市民间融资中短期融资（1-6个月）的比重为69.15%，同比大幅下降5.08个百分点，而短期融资（1个月以内）的比重为17.04%，同比上升0.67个百分点；中长期融资（6个月以上）的比重为13.81%，同比上升4.41个百分点，自去年以来比重首次超过10%。
第二，信用融资利率首次超过保证（含担保）和抵押（含质押）。一季度，以小贷公司为例，通过信用方式融资的利率为18.43%，，通过抵押（含质押）方式融资的利率为18.42%，通过保证（含担保）方式融资的利率为18.39%。小贷公司提供信用融资的对象主要为农户和养殖户，为落实服务“三农”的政策，小贷公司给农户的贷款利率一直较低。由于一季度正值春耕备耕时节，农户融资需求增大，信用融资比重上升，从而出现信用融资利率上升。
第三，融资用途以生产经营为主，且比重在不断上升。一季度，温州市民间融资中用于生产经营的比重为53.1%，同比上升3.6个百分点，为去年以来新高，一定程度上反映出温州民间融资资金正在越来越多地投向实体经济，服务实体经济的作用在逐步增强，而用于临时资金周转和各类投资的比重均有所下降，同比分别下降2.72个百分点和0.88个百分点。
未来利率水平预计上升
从宏观环境看，今年一季度，温州市经济总体延续了去年下半年以来的企稳回暖势头，经济结构呈现积极变化，28项经济指标在全省排名，其中有15项指标位次前移，前移3位以上的有10项指标，特别是春节后企业开工数明显增加，在实体经济资金需求不断增强与银行贷款投放仍然谨慎、表外业务持续收紧等因素的共同作用下，民间金融活跃度出现较大幅度的上升，利率水平已经开始显现“止跌”迹象。
从实际监测数据看，一季度该市民间融资中，中等额度融资（单笔100-500万元）和小额融资（单笔100万元以下）的比重合计达到78.9%，为民间融资市场的主要构成部分，其利率同比分别上升1.66和3.08个百分点，但综合利率仍在下降，原因主要是大额融资（单笔500万元以上）利率降幅较大，强行拉低了整体利率水平。但当前大额融资的利率已经不高，一季度利率已降至20.44%，同比下降3.74个百分点，特别是典当行、担保公司等其他市场主体利率不断下降，较去年已大大下降，继续下行的空间已经相对有限。
综上分析，在地区经济环境企稳趋暖、拉动利率水平下行力量逐渐消失等因素共同作用下，当前温州市民间融资综合利率可能已经接近底部，预计未来利率水平可能有所回升。
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